По случаю трехмесячной торговли фьючерсами на сырую нефть в Китае Школа экономики Университета Сямынь и Институт экономических исследований Ван Яньань провели семинар по фьючерсам и энергетическим рынкам Китая. Эксперты считают, что международное влияние фьючерсов на сырую нефть в Китае уже появилось.
Ян Цзянь, директор по исследованиям Центра исследований сырьевых товаров Morgan Chase в Университете Колорадо (Денвер Кампус), считает, что фьючерсы на нефть являются первым международным фьючерсным продуктом, выпущенным Китаем. Поэтому очень важным вопросом является изменение цен и волатильность рынка сырой нефти в Китае. В какой-то степени существует международное взаимодействие с текущими двумя крупнейшими международными рынками фьючерсов на сырую нефть. После эмпирического анализа Ян Цзянь и Чжоу Иньган, профессор Университета Сямынь, обнаружили следующее:
Во-первых, всего за три месяца, в среднем, цены на фьючерсы на сырую нефть в Китае сильно коррелировали с двумя международными фьючерсами на сырую нефть с коэффициентом корреляции не менее 0,7, в то время как цены на фьючерсы на сырую нефть в Китае неизменно были двумя основными Изменения цен на международные фьючерсы на сырую нефть оказывают значительное положительное (повышение) влияние, хотя не все из двух основных международных фьючерсов на сырую нефть имеют положительный эффект. Техасская легкая нефть, похоже, имеет большее влияние, чем у Brent. Это эмпирическое подтверждение успеха фьючерсов на сырую нефть в Китае.
Во-вторых, с точки зрения волатильности существует двухсторонний побочный эффект между фьючерсами на нефть в сырой нефти и двумя крупными международными фьючерсами на сырую нефть, а хорошая передача информации между рынками указывает на то, что фьючерсы на сырую нефть в Китае оказали значительное влияние на международном рынке фьючерсов на сырую нефть. Это фьючерсы на сырую нефть в Китае. Еще одно эмпирическое доказательство успешной работы. В то же время фьючерсы на сырую нефть в Китае, такие как два основных международных фьючерса на нефть, будут иметь большую волатильность, когда цены упадут (когда цена на такую ??же величину увеличится), но эта асимметрия колебаний волатильности на рынке фьючерсов на сырую нефть в Китае. очевидно. Эта сторона отражает потенциальные риски волатильности цен, когда цена только что начавшегося китайского фьючерсного рынка сырой нефти снижается, что намного больше, чем два крупнейших международных фьючерсных рынка нефти, которые работают уже несколько десятилетий.
В-третьих, в трех основных международных фьючерсах на сырую нефть и рынках фьючерсов на сырую нефть в Китае цены на двух рынках будут расти, независимо от того, на какие два рынка падают цены, а соответствующие коэффициенты показывают, что цены в основном сопоставимы. Это также отражает то, что рынок фьючерсов на сырую нефть в Китае был высоко интегрирован с двумя основными международными рынками фьючерсов на нефть, что отражает то, что фьючерсы на сырую нефть в Китае имеют определенное влияние и статус на международном рынке. В частности, после первых нескольких дней исследований в торговле фьючерсами на сырую нефть в Китае он быстро стал очень интегрированным с рынком сырой нефти в Техасе. В первый месяц торгов коэффициент корреляции был стабильным на уровне 0,7 или более, и он в основном вырос до 0,8 за два месяца. В сложившихся условиях на рынке фьючерсов на сырую нефть в Китае было потрачено относительно больше времени на первоначальную интеграцию с рынком сырой нефти Brent, но после одного месяца торговли коэффициент корреляции был стабильным на уровне 0,7 или более. Спустя более двух месяцев уровень корреляции рынка остался. Более очевидные колебания произошли, и коэффициент корреляции упал ниже 0,6 один раз.
